辅助生殖“黑猫”贝康医疗今日上市：背后明星资本云集 投资逻辑是什么？

《科创板日报》（上海，记者 朱洁琰）讯，如今（2月底8日），港交所迎来辅助卵子DNA验证第一股贝康诊疗（2170.HK）。后者此次发行价为27.36港元/股，开盘价为30港元/股。截至收盘，报27.7港元/股，上涨1.24%，营业额73.87亿港元。

除此以外国内外专注于辅助卵子经营范围并以辅助卵子写实上市的公司仅有两家，的公司是于2019年6月底同样在港股上市的辅助卵子诊疗连锁店独立机构锦欣卵子，另的公司就是贝康诊疗。

在A股产品，相关写实概念股有丽珠集团、老君德明药业等专注在药物研制出，麦迪科技、汉商集团、通策诊疗等在辅助卵子终端布局。

稀缺性标的 明星企业云集

作为具有稀缺性的标的，贝康诊疗备受企业追捧。

附注表明，贝康诊疗此次坚实企业者最主要奥恩企业、清池企业、国新国信东吴海外基金等。

其中所，奥恩企业、清池企业、国新国信东吴海外基金分别买入2000万美元；Affin Hwang AM、WinTwin Capital分别买入1000万美元；Foresight（睿距离远）、常青藤企业全资IvyRock分别买入500万美元。

疑为附注所列，贝康诊疗曾于2015年2月底、2017年9月底、2020年5月底与7月底收尾A、B、C、D轮融资，房地产公司最主要高瓴企业、奥恩企业，博华企业、元生创业、道距离远企业、聚明创业等。

遮蔽独立机构的企业布局来看，一向被指出是创业；还有的高瓴企业除了母公司贝康诊疗，还曾两度出售锦欣卵子。

在上述独立机构中所，奥恩企业、道距离远企业等也同时企业了锦欣卵子。

有诊疗领域一级产品企业主指出，“大的企业独立机构都有研究工作团队长期产业21世纪，一般都会挑出各分成领域的龙头企业来投，指名了下手低速会之后。”

这在某种程度说明了企业对辅助卵子赛车的看好以及对贝康诊疗的肯定。

辅助卵子里的“黑猫”

据附注表明，贝康诊疗是国内外辅助卵子DNA验证解决方案的黑猫公司，也是除此以外国内外唯一有着隔开全卵子短周期的高通量DNA测序其产品线（NGS）的公司。

“受精脑前遗传学验证技术（PreimplantationGenetic Testing，PGT）”分为PGT-A、PGT-M、PGT-SR三种验证。这三种验证隔开了整个卵子短周期，贝康诊疗同时占有这三种验证试剂盒其产品线。

贝康诊疗仅有的底气源于其核心其产品三代注射器DNA验证其产品PGT-A试剂盒，该其产品可以在脑前乙型肝炎受精中所的非整倍体（一种经常与注射器婴儿（IVF）脑收场相关的线粒体疾病），是首个也是唯一已获国家药监局批文的三代注射器婴儿DNA验证试剂盒，填补了必将在三代注射器婴儿DNA验证技术的反之亦然。

用贝康诊疗仅有的独立机构股东博华企业（除此以外发行股票11%）创始合伙人、总裁刘文博的话来说，就是“在三代注射器婴儿领域有代理商性、合规性。”

疑为附注披露，除了PGT-A试剂盒，贝康诊疗还基于NGS技术在开发设计另外两款PGT其产品，PGT-M和PGT-SR试剂盒。预计两款试剂盒将分别在2022年和2024年获得国家药监局的登记批文。

贝康诊疗此次募集资金18.2亿港元将主要用于公司核心其产品PGT-A试剂盒及PGT-M试剂盒，更新除此以外采购工具及电源，采购及装设核心产所需的新型自动化操作电源及机械，以及其他DNA验证试剂盒其产品的开发设计、临床试验及登记提出申请。

根据附注信息，欧美PGT试剂产品预期将在未来数年快速增长，其产品数目（按基于出厂价的销售收入计）从2020年的9590万元增长至2025年的34亿元，混和年增长率为103.8%，预期于2030年进一步增加至147亿元。

不过，尽管扎根辅助卵子DNA验证这条贵金属赛车，由于除此以外其产品非常单一、研制出短周期长、研制出成本高高等问题，贝康诊疗仍处于亏损里面。

附注表明，2018年、2019年以及2020年前三季度，贝康诊疗分别实现营收3261万元、5568万元以及5724万元；业绩亏损1.58亿元、5.34亿元以及8.52亿元。